<怎么买股票>招行应对存款搬家靠AUM，招行理财产品究竟怎么样？

招商银行依托AUM应对存款搬家的战略短期有效，但长期有效性仍需面对市场波动和行业竞争的考验。在低利率环境下，存款可能流向更高收益的理财、基金或资本市场，招行副行长彭家文表示，该行定期存款到期量虽略增，但仍在正常范围。

招行的应对思路不是硬堵，而是通过经营客户的全量资产（AUM）来实现“存款流失，但客户和资金不流失”。

AUM战略：从留住存款到经营客户

招行的策略核心是转变视角。从客户角度看招行的理财产品怎么样，如果存款转为招行自身的理财产品或公募基金，资金虽不再算作表内存款，但仍计入AUM，意味着客户关系并未流失。

从资金角度看招行应对存款搬家靠AUM，招行理财产品究竟怎么样？，即使存款流入资本市场，最终会沉淀为交易所或三方的同业活期存款，招行计划通过优质服务引导这部分资金通过同业渠道回流体内。基于此，招行明确了四项工作：

这相当于把银行的经营重心从“存款立行”转向了“AUM立行”，更注重客户资产的长期留存。

数据说话：短期成效显著

2025年的业绩为这一战略提供了有力支撑。截至年末，招行管理零售客户总资产（AUM）余额突破17万亿元，较上年末增长14.44%，当年新增超2万亿元，创历史新高。这直接体现了资金留存能力。

更关键的是，财富管理业务已成为对冲息差收窄的关键引擎。2025年，招行大财富管理收入同比增长16.91%，其中代理基金收入大增40.36%，财富管理手续费及佣金收入增长21.39%。在净利息收入承压的背景下（净息差1.87%，仍优于行业平均1.42%），这些增长有效平滑了业绩波动。

客户基础也在巩固：零售客户数达2.24亿户，高净值客群增速高达17%。同时招行的理财产品怎么样，招行推出的“TREE长盈计划”等定制化FOF产品招行应对存款搬家靠AUM，招行理财产品究竟怎么样？，成功承接了从存款流出的稳健型资金招行应对存款搬家靠AUM，招行理财产品究竟怎么样？，截至2025年底，在该资产配置体系下的客户已达1175.68万户。

隐忧浮现：长期考验何在

尽管短期数据亮眼，战略的长期有效性仍面临几重挑战。首先，财富管理收入与资本市场表现高度绑定，市场波动可能影响中收的稳定性。2025年招行公允价值变动亏损拖累盈利，便是一例。

其次，存款定期化是全行业趋势，招行的零售活期存款占比已连续两年下滑，2025年为47.94%。这对其独特的低成本负债优势（零售活期存款成本率仅0.07%）构成压力，而这一优势正是其经营韧性的核心。

最后，竞争正在加剧。建设银行、中国银行等已推出类似FOF品牌计划，财富管理赛道日益拥挤。招行需持续优化产品组合、深化科技与跨境服务，才能巩固差异化优势。

招行的AUM战略是一次主动转型，短期看稳住了阵脚招行的理财产品怎么样，但长远而言，它能否真正为客户创造持续价值、抵御周期波动，将是衡量其有效性的最终标尺。

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