<怎么买股票>稀土价格下行致公司业绩受拖累，实控人变更及多项业务变动

稀土价格下行拖累公司业绩。2024年，氧化镨钕/氧化铽/氧化镝年均价分别为39.2万元/吨/573.5万元/吨/182.8万元，分别同比-26%/-37%/-21%，受稀土产品价格下跌影响，公司稀土及相关产品毛利率下滑11.43pct股市今日行情走势广晟有色，公司收缩低毛利率的大宗金属贸易规模，其他产品营业收入同比下降47%。2024年稀土价格下行致公司业绩受拖累，实控人变更及多项业务变动，公司资产减值损失-2.94亿元，主要来自存货跌价损失（-2.88亿元）。

完成实控人变更。公司控股股东广东稀土集团在2024年4月正式完成股权无偿划转事项及工商变更登记，中国稀土集团成为公司的实际控制人。公司作为中国稀土集团的核心上市公司稀土价格下行致公司业绩受拖累，实控人变更及多项业务变动，拥有广东省全部在采稀土采矿证，集矿山开采、冶炼分离、钕铁硼制造加工、稀土产品贸易的完整产业链。

深耕稀土全产业链。2024年公司稀土矿资源储量12万吨、钨精矿储量6.82万吨。公司自有矿山平远仁居稀土矿（90%）、大埔五丰稀土矿（100%）、新丰左坑稀土矿（55%）合计自产稀土矿2002吨，同比-19%，因华企公司受上半年雨季汛期长及6.16特大暴雨造成当期较大减产等不利影响，产量同比出现下降；稀土分离企业全年投矿量、产量分别为10162吨、7592吨稀土价格下行致公司业绩受拖累，实控人变更及多项业务变动，同比增长24%、33%，实现高产稳产；钨方面，生产钨精矿30.3吨；磁材板块全年产量均创历史新高，晟源公司产量持续提升，参股企业东电化公司（二期）完成建设，毛坯产能扩产至1500吨/年。

联营企业投资收益稳健。公司参股企业（40%）大宝山公司是华南地区最大的铜硫金属矿山，拥有丰富的铜硫资源，近年来持续稳产高产股市今日行情走势广晟有色，大宝山矿业2024年实现营收18.6亿元，净利润4.42亿元股市今日行情走势广晟有色，公司对大宝山矿业按照权益法确认的投资收益1.62亿元。

2025年Q1稀土价格上行，公司业绩扭亏为盈。2025年Q1，氧化镨钕/氧化铽/氧化镝年均价分别为42.9万元/吨/619.7万元/吨/168.4万元/吨，分别同比+12.4%/+9.4%/-12.5%，环比+3.3%/+6.6%/-0.9%。

投资建议：公司为中国稀土集团的核心上市公司之一，拥有稀土全产业链，此外联营企业投资收益也有望稳健。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润2.22/2.7/3.1亿元，分别同比增长174.4%、21.5%、16.7%，维持“强推”评级。

风险提示：稀土价格大幅波动；下游需求不及预期；项目扩产进度不及预期。

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